Olisipo s'estenia sota el turó de S. Jorge, i el seu territori rural baixava pels vessants cap al Tajo. Comprèn un gran nombre d'edificis, com les Termas Augustais -a l'actual Rua da Prata-, la construcció del qual s'atribueix al regnat de Tibério, i les termes de Cássios -a l'actual Rua das Pedras Negras, que van ser reconstruïdes el 336 dC. C. La ciutat també tenia un temple i un teatre dedicats a l'emperador Neró, construïts l'any 57. L'any 1798 es van trobar importants restes d'aquesta construcció a la Rua de São Mamede: l'orquestra, els primers passos per als espectadors, el prosceni. amb la dedicatòria a Neró i dues estàtues de Silè (també anomenat Pan, fill d'Hermes). Aquesta ciutat també tenia habitatges, fondes i altres estructures, concretament relacionades amb el port.

El Teatre Romà es va construir a principis del segle I d.C., aprofitant el pendent del turó per a la implantació de la seva estructura semicircular. Situada actualment entre els carrers de São Mamede i Saudade, la ubicació d'aquest edifici paisatgístic obeïa a criteris de visibilitat, especialment als que arribaven per riu, constituint una marca important del paisatge urbà.

El Teatre de Olisipo, amb capacitat per a uns 4000 espectadors, va aprofitar l'aflorament rocós en la seva construcció -la part central: l'orquestra (zona semicircular on s'assentava l'elit de la ciutat), així com els graons inferiors de la cavea. (bancs), es van tallar a la roca, que s'utilitzava per a elements arquitectònics i pedra de revestiment.